九一八事变后，东北爱国志士纷纷揭杆起义，英勇打击日寇侵略者。小白龙就是东北某地的义勇军领袖，他威名远扬，令敌人闻风丧胆。当地恶霸、自卫团团长钱渭川，千方百计想讨日寇的欢心，竟特意托伪政府的韩厅长聘请了一名家庭教师胡先生，为女儿蕙芳补习日语。蕙芳虽不情愿，可也无奈。一天， 钱渭川偶见胡先生打枪技术极高，便力邀其担任他的自卫队的教师，胡先生婉言拒绝了。蕙芳见胡先生年轻英俊，气宇轩昂，不禁心生爱慕。胡先生也非常喜欢聪颖秀丽的蕙芳，师生二人相处渐密，日久生情。不久，钱渭川秘密围剿小白龙义勇军，却反遭好像早已有所防备的义勇军的挫败，心中疑惑不解。一日，韩厅长陪马省长巡视乡村，来到钱家，马省长偶见蕙芳，惊其美貌，极欲占为己有，即令韩厅长说媒。钱渭川开始因年龄相差太远颇有难色，后因马许以要职，竟欣然允诺。当晚，韩厅长在钱宅邂逅胡先生，殊觉有异，急于查个究竟。这时蕙芳也因有事寻找胡先生，忽然看见胡先生在暗处正持枪瞄准父亲，疾步上前阻止并探问原委。胡无奈便以实情相告。胡先生原来就是遐迩闻名的义勇军首领小白龙，冒名胡先生来到钱家，一是为报杀父之仇，二是想窃取一份钱渭川所密藏的敌伪军扫荡义勇军的行动计划。只因计划还没有找到，所以他才迟迟没有下手。今与韩厅长相遇，便知冒名之事已经泄露，时机不可待，正打算下手，不料恰被蕙芳发现。蕙芳听罢，不胜惊骇，没想到平日里自己所仰慕的小白龙，竟是自己爱慕的老师，心里又喜又怕。此时，还不知父亲已将自己出卖的蕙芳，恳求小白龙宽恕父亲，她愿尽力规劝父亲痛改前非，易过向善。小白龙同意了，临行前赠送蕙芳一枚戒指，并告如遇危难可将戒指放入一大树洞中，他必来相救，随即告别而去。韩厅长急找钱渭川质询，并即设法寻得小白龙的照片对证，二人均大惊失色。蕙芳晓以大义厉害苦苦规劝父亲，却反遭严厉呵斥，并得知父亲已把自己许配给了马省长。至此，蕙芳深知父亲已深陷魔网，不能自拔。她自叹命苦，倾诉于亡母灵前，偶触机关，意外发现了小白龙百索未得的扫荡义勇军计划书。第二天清晨，韩厅长挟蕙芳坐车进城，钱渭川也带队出动，谋擒小白龙，结果均遭伏击。钱渭川和伪军全被歼灭。小白龙挺身而出，击毙韩厅长后救出蕙芳。蕙芳向小白龙献上了那份军事计划。这一支英勇善战的义勇军，从此纵横驰骋于长白山，日益壮大。